*Por Migue Cholula*
En esta colaboración les brindo un punto de vista respecto a la política monetaria en México del periodo 2001-2020, donde las variaciones de la inflación, por años, sexenios y expectativas nos permite identificar si ha sido un éxito o un fracaso, tomando en cuenta que desde el 2001 la inflación sufrió una caída y un repunte 17 años después.
Es importante señalar que la política monetaria del país enfrenta diversos retos todos derivado del precepto legal del Banco de México como de sus resultados. En el mercado monetario es primordial que los agentes económicos principalmente busquen la rentabilidad, reducir el riego y obtener liquidez en el mercado.
Asimismo, recordemos que Banxico tiene como objetivo procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. Desde 2001, Banxico ha guiado su política monetaria mediante un esquema de objetivos de inflación.
No olvidemos que existen ciertas características principales del modelo de la política monetaria como la autoridad monetaria que anuncia un objetivo numérico de inflación, además la implementación de política monetaria que le otorga una mayor importancia a las expectativas de inflación, también conocido como pronóstico objetivo.
Asimismo, establece un alto grado de transparencia y credibilidad del Banco Central, y utiliza la tasa nominal de corto plazo como instrumento de política monetaria
Banxico tiene una meta multianual de 3% con un rango de variabilidad de +/-, lo que otorga cierta flexibilidad para que la inflación pueda situarse en un rango de entre el 2 y 4%, cabe mencionar que la política monetaria, solo funciona para moderar el ciclo económico y no para la generación de crecimiento, es decir que el objetivo no es el crecimiento económico.
De acuerdo a la gráfica de Inflación en México desde 2001 a 2020, en 20 años el país ha pasado por diversas etapas donde la inflación se ha crecido, pero ha buscado estabilizarse, o encontrar un camino estable, como podemos ver la inflación en 2001 tuve un 6.38, logrando un desplome a 3.6 para el 2006, año de elecciones y de cambio de gobierno.
Recordemos que una inflación alta significa que los precios se están elevando considerablemente y, por lo tanto, el ingreso de las familias alcanza para menos. Por el contrario, una inflación baja refiere a que los precios de los principales productos y servicios que adquieren los mexicanos, prácticamente, no están aumentando.
A partir de ahí, la inflación que por cierto es el aumento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios de una economía a lo largo del tiempo, se logró mantener en 3.63 y 3.67 en 2006 y 2007, sin embargo, para los siguientes años la inflación repunto a los 5.12, 5.31 y 4.16, durante el 2008, 2009 y 2010, etapa en la que el país paso por una crisis de salud.
Desde 2001, el Banco de México aplica una estrategia basada en objetivos de inflación, y desde diciembre de 2003 se estableció el objetivo de inflación anual de tres por ciento.
A partir del 2010, México ha tenido una inflación baja y estable, lo cual se logró por las bases institucionales del Banco de México, como fue la estabilidad, la autonomía y la mayor transparencia.
En este sentido, se mantuvo en 3.41 (2011), 4.11 (2012), 3.81 (2013), 4.02 (2014), 2.72 (2015), 2.82 (2016), sin embargo, se incrementó para el 2017 triplicando la inflación a 6.04, partir de ahí y en el inicio de la administración del presidente actual, la inflación busco retornar a los 4.9 y 3.64, con ello mantenerse, pero a que se vive una pandemia de escala mundial.
Por otro lado, cuando hablamos de inflación subyacente, que por cierto es un indicador que muestra la variabilidad de los precios de consumo a corto plazo más precisa que la inflación general o convencional; dentro de la gráfica podemos observar que el parámetro del 2002 al 2020, tuvo variaciones, pero manteniéndose en el rango de 4.0 y 3.5.
Mientras que el promedio de expectativas ha seguido los parámetros de alzas y caigas, y una estabilidad del 2011 al 2017, donde de acuerdo a las cifras de manera sexenal el gobierno de Enrique Peña Nieto mantuvo un promedio de 3.71, mientras que, en los gobiernos del pan, la expectativa se ubicaba en 4.1.
No olvidemos que los bancos centrales buscan promover el bien público a través de la política monetaria, donde se fomente la prosperidad económica y el bienestar social. Asimismo, destacar que dentro de los objetivos de la política económica se encuentra el déficit fiscal cero, la breca de producción y la brecha inflacionaria.
Ya lo dijo el es exsubgobernador del Banco de México, Manuel Sánchez González que convendría que la política monetaria en México confirmara en los hechos su compromiso con el objetivo de estabilidad de los precios.
Es importante mencionar que el banco de México ha tenido un enorme éxito en fijar la política monetaria, donde la estabilidad abrió paso a consolidar una clase media (con todos los problemas que conocemos).
En donde el 2015, México tuvo la inflación más baja en la historia, al alcanzar 2.72, en donde el precio de los principales productos y servicios prácticamente no aumentó y es parte del éxito de la política monetaria y de la estabilidad macroeconómica. Finalmente, desde mi punto de vista existen áreas de oportunidad de la política monetaria, las cuales deben ser explotadas como la adecuada coordinación con la política fiscal; además de la disminución de la inflación estructural lo que permitirá tener un promedio dentro del rango de variabilidad oficial, no olvidemos que es importante tener una economía favorable y estable que beneficie al país y a sus habitantes.
Nos escribimos la próxima semana.
Gracias
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